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27 juin 2014 5 27 /06 /juin /2014 07:39
(Congo-Brazzaville) Sassou s'endette encore...

SASSOU S' ENDETTE ENCORE, NOUS INFORME BLOOMBERG DEPUIS LONDRES
Congo Republic Raising $1.5 Billion in Credit-Linked Notes

Republic of Congo plans to sell as much as $1.5 billion of credit-linked notes to fund infrastructure projects in the central African country.

The notes will have an average maturity of 6.5 years and pay annual interest of 6 percent to 6.5 percent, Frontera Capital BV, which is arranging the transaction, said in an e-mailed statement. The nation chose to use credit-linked notes rather than Eurobonds to borrow as the transaction is less complex, said Vicente Pons, managing principal at Frontera.

The offering comes after Kenya last week sold $2 billion of Eurobonds in the largest debut by a sub-Saharan African nation outside of South Africa and following record issuance from the continent in 2013. Republic of Congo, which in 2010 won approval for debt cancellation of $1.9 billion, is forecast to expand 6 percent a year through 2019, boosted by higher oil output and the start of iron ore production, the International Monetary Fund said May 27.

“Credit-linked notes are a more flexible instrument than a Eurobond,” Pons said by phone from London today. “Though there is a pay-off for the government in terms of the number of investors it reaches as some investors prefer bonds.”

Credit-linked notes are securities issued by a special-purpose vehicle, or SPV, with embedded credit-default swaps and an interest rate linked to the performance of a reference asset, in this case a loan to the Republic of Congo by the SPV.

The country relies on crude oil to generate about two-thirds of its gross domestic product, according to the U.S. Geological Survey. Republic of Congo produces diamonds and gold, and has deposits of iron ore, copper, zinc and potash. Fitch Ratings affirmed the nation’s B+ credit ranking on April 3.

Kenya’s 10-year notes were priced to yield 6.875 percent, compared with 7.1 percent for Zambian securities due April 2024.

To contact the reporter on this story: Robert Brand in Cape Town at rbrand9@bloomberg.net

To contact the editors responsible for this story: Vernon Wessels at vwessels@bloomberg.net Emily Bowers

http://www.bloomberg.com/news/2014-06-23/congo-republic-raising-1-5-billion-in-credit-linked-note-sale.html

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TRADUCTION FRANCAISE ALEATOIRE (approximative)

ENDETTE ENCORE SASSOU S ', NOUS INFORME BLOOMBERG DEPUIS LONDRES

République du Congo Raising 1,5 milliard de dollars dans les notes de crédit-Lié

République du Congo envisage de vendre jusqu'à 1,5 milliards de dollars d'avoirs liés au financement de projets d'infrastructure dans le pays d'Afrique centrale.

Les notes auront une maturité moyenne de 6,5 ans et de payer un intérêt annuel de 6 pour cent à 6,5 pour cent, Frontera Capital BV, qui prend des dispositions pour l'opération, a déclaré dans un communiqué envoyé par courriel. La nation a choisi d'utiliser les notes de crédit lié plutôt que des euro-obligations pour emprunter la transaction est moins complexe, a déclaré Vicente Pons, la gestion du capital à l'Frontera.

L'offre vient après le Kenya la semaine dernière a vendu 2 milliards de dollars d'euro-obligations dans la plus grande débuts par un pays d'Afrique sub-saharienne en dehors de l'Afrique du Sud et après l'émission record du continent en 2013. République du Congo, qui en 2010 a obtenu l'approbation pour l'annulation de la dette de 1,9 milliard de dollars devrait augmenter de 6 pour cent par an jusqu'en 2019, dopée par la production de pétrole plus élevé et le début de minerai de fer production, le Fonds monétaire international a déclaré le 27 mai .

"Les notes de crédit liés sont un instrument plus souple qu'une euro-obligation», Pons a déclaré par téléphone à partir de Londres aujourd'hui. "Bien qu'il y ait un profit pour le gouvernement en termes de nombre d'investisseurs, il atteint comme certains investisseurs préfèrent les obligations."

Les notes de crédit lié à des titres émis par un véhicule ad hoc, ou SPV, des swaps sur défaillance de crédit incorporés et un taux d'intérêt lié à la performance d'un actif de référence, dans ce cas, un prêt à la République du Congo par le SPV.

Le pays dépend du pétrole brut pour produire environ les deux tiers de son produit intérieur brut, selon l' US Geological Survey . République du Congo produit des diamants et de l'or, et a gisements de minerai de fer, de cuivre, de zinc et de la potasse. Fitch Ratings a affirmé B + crédit le classement de la nation le 3 Avril.

10 ans les notes du Kenya ont été émises pour donner 6,875 pour cent, contre 7,1 pour cent pour les titres de la Zambie en raison Avril 2024.

Pour contacter le journaliste sur cette histoire: Robert marque dans Cape Town à rbrand9@bloomberg.net

Pour contacter les éditeurs responsables de cette histoire: Vernon Wessels à vwessels@bloomberg.net Emily Bowers

http://www.bloomberg.com/news/2014-06-23/congo-republic-raising-1-5-billion-in-credit-linked-note-sale.html

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